Огромна вълна от падежиращи срочни депозити на домакинствата, възлизащи на десетки трилиони юани, е настроена да тества инвестиционния апетит на китайските спестители през 2026 г., като потенциално преформулира потока на капитал на финансовите пазари в страната, тъй като се появяват повече опции за разпределение на активи.
Според оценки на China International Capital Corp, приблизително 75 трилиона юана (10,94 трилиона долара) в срочни депозити на домакинствата ще падежират тази година, включително около 67 трилиона юана с падеж от една година или повече.
CICC прогнозира, че обемът на общите депозити на домакинствата и срочните депозити от поне една година, планирани да достигнат падеж през 2026 г., ще се увеличи съответно с 12 процента и 17 процента от 2025 г. – което е еквивалентно на нарастване на годишна база от 8 трилиона юана и 10 трилиона юана.
Тази част от средствата има сравнително нисък апетит за риск, като основната му цел е запазването на главницата. Следователно, докато вероятността от широкомащабни потоци от депозити на капиталовия пазар е сравнително ниска, някои депозити все още могат да се насочат към злато и сребро, продукти за управление на банковото богатство или фондови продукти в преследване на постоянна възвръщаемост. В същото време част от фондовете с по-висок апетит за риск може да навлязат на капиталовия пазар в търсене на по-високи печалби, каза Лиан Пинг, директор и главен икономист на Главния институт за индустриални изследвания в Гуангкай.
След падежа на големия обем срочни депозити някои фондове могат да влязат на фондовия пазар директно или чрез управление на богатството и фондови продукти. Това може значително да увеличи пазарната ликвидност, да намали разходите за финансиране, да насърчи разумно възстановяване на цените на активите, да подобри очакванията за развитието на фондовия пазар и да привлече повече местни и чуждестранни капитали на пазара на акции, каза Лиан.
Тъй като домакинствата получават повече възможности за разпределение на активите, отклоняването на депозитите е неизбежно. Като се има предвид огромната депозитна база, дори едно малко преразпределение може да се превърне в значителна абсолютна сума. В дългосрочен план постепенното и продължително преместване на депозити в други активи – включително ценни книжа, продукти за управление на активи и застраховки – може вече да е започнало, каза Уанг Джиан, анализатор в Guosen Securities.
Song Xuetao, главен икономист в Sinolink Securities, каза, че основните дестинации за прехвърляне на депозити ще бъдат нискорискови активи. Продуктите за управление на богатството на банките и фондовете на паричния пазар, с техните високи ликвидни предимства, вероятно ще бъдат основните получатели.
Сонг изчислява, че новодобавените лични WMP могат да останат около 3 трилиона юана през 2026 г., като продуктите със среден до нисък риск, главно WMP с фиксиран доход, остават най-популярните.
В среда с ниски лихвени проценти институциите за управление на богатството започнаха да разширяват високорисковите продукти, които включват капиталови инвестиции за повишаване на възвръщаемостта. Продуктите със среден до нисък риск обаче продължават да доминират на пазара.
Годишният доклад за китайския пазар за управление на банковото богатство показва, че до края на 2025 г. неизплатените WMP на банките възлизат на общо 33,29 трилиона юана, което е с 11,15% повече от началото на годината. От тях продуктите с ниво 2 (среден до нисък риск) или по-ниско възлизат на 31,87 трилиона юана, или 95,73 процента, докато продуктите с ниво 3 (среден риск) или по-високо представляват 1,42 трилиона юана, или 4,27 процента.
Тъй като големите държавни търговски банки и националните акционерни търговски кредитори намаляват дългосрочните депозити с висока лихва и се съсредоточават върху подобряването на качеството на активите, малките и средни банки – главно търговски банки в селските райони – коригираха своите стратегии. Те издават депозитни сертификати с голяма номинална стойност и временно повишават лихвените проценти по срочните депозити, като се стремят да балансират контрола на разходите по пасивите с конкуренцията за пазарен дял чрез диференцирани, регионално съобразени продукти.
Към четвъртък от началото на 2026 г. са издадени повече от 600 съобщения за депозитни сертификати с големи деноминации, като по-голямата част от тях са от селски търговски банки, според Националния междубанков център за финансиране.
Няколко селски търговски банки и селски банки също временно повишиха лихвите по депозитите с 10 до 20 базисни пункта тази година, главно насочени към конкретни депозитни продукти и срочни депозити от една до три години, често с относително високи минимални прагове.
В началото на годината банките са изправени пред натиск да разширят кредитирането и трябва да привлекат достатъчно депозити, за да подкрепят растежа на активите. На пазар, доминиран от големи банки със силна разпознаваемост на марката и канали за дистрибуция, най-прекият начин за малките и средните банки да консолидират и разширят своята местна клиентска база е избирателно и временно да предлагат умерено по-високи ставки, казаха анализатори.
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта